自8月27日起，证监会发布的《进一步规范股份减持行为》对大股东的股份减持行为做了严格的规范，号称史上最严减持新规。减持新规实行几个月以来，已经有不少公司收到了警告或处罚。
一．减持新规的具体要求
当上市公司存在破发、破净情形，或最近三年内未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近3年年均净利润30%（即分红不达标）的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持公司股份。
具体要求如下：
二、顶风作案受到处罚的实例
在坚持新规的高压之下，大多数上市公司都保持了遵从或谨慎的态度，收敛了减持行为。根据统计，从新规发布之日起，截止到12月下旬，一共有超过180家上市公司发布公告，宣布其股东提前终止减持计划，涉及股东人数超过300人。
但是，尽管监管部门态度明确，但仍有少数公司在试探红线。截止到12月16日，上交所一共发出自律监管措施接近30份，其中包括公开谴责4份，通报批评8份。其中东方时尚、我乐家居和小崧股份尤为引人瞩目。
东方时尚（603377.SH）控股股东通过大宗交易减持股份340万股，被上交所下发监管警示的决定。
我乐家居（603326.SH）股东于范易及其一致行动人将合计持有的我乐家居2244万余股股票（占公司总股本7.11%）全部减持
小崧股份（002723.SZ）控股股东华欣创力在9月4日减持公司股份95.3万股
三、减持新规的影响
减持新规的发布，据相关统计，A股有近一半的上市公司受到了影响，其中不乏平安银行、中国石化、万科等知名企业。减持新规在宏观上看，是有利于股市信心重塑的。一方面限制大股东的减持行为能够遏制股东激进型的融资行为，促使上市公司的实控人或管理人更加专注于企业的经营管理，提升公司的盈利能力和分红能力。
另一方面，减持新规有效地保护了中小投资者的利益，遏制大股东的任性减持行为，可以维护市场公平性，减少股价异常波动，提升市场的稳定性。
当然，坚持新规客观上也会有一定的不利影响，主要是会降低上市公司实控人的资金流动性，融资能力的减弱会一定程度上削弱企业的经营能力，制约企业的发展。
